Выбор торговой площадки напоминает конкурс рекламы – кто агрессивнее предлагает «кучу денег», к тому и пойдем. Но еще до того, как вы поймете разницу между сделками buy/sell и опционами call/put, нужно выбрать механизм взаимодействия с финансовым рынком. Правильное решение этого вопроса существенно повышает ваши шансы на выживание. Условия и результат инвестирования зависят от того, с кем вы сотрудничаете – с Forex dealer или Forex broker.
Дилер на валютном рынке
Если доступ на рынок вам обеспечивает Форекс дилер, то он выступает второй стороной (контрагентом) сделки между вами и рынком. Фактически, все активы вы именно у него покупаете или ему продаете. В сделках такой субъект выступает контрагентом для клиента (покупателем или продавцом), то есть получает прибыль, если у вас убыток, и теряет деньги, когда трейдер зарабатывает. На рынок дилер выходит от своего имени и своим капиталом.
Именно Forex dealer решает, куда будет направлена ваша торговая заявка – на биржу или на баланс дилинга. Ордера мелких клиентов на межбанковский поток заявок не выводятся. Туда попадают только объемы, которые не получается компенсировать заявками на своей же площадке. Слитый депозит клиента – доход дилера.
Такая схема партнерства резко снижает ваши шансы на успех, так как содержит массу возможностей для мошенничества, Зачем возиться с объединением мелких («копеечных») заявок и выводом их на межбанк, если проще столкнуть лбами своих же клиентов и зарабатывать на сливе депозитов. Тем не менее, есть крупные компании, которые не одно десятилетие работают как дилинг и клиенты не имеют проблем ни с торгами, ни с выплатами (смотрите рейтинг).
Дилер самостоятельно формирует поток котировок – этакий аналог обычного валютного обменника со своим курсом обмена в допустимом диапазоне цен. Разрыв между биржевыми ценами и котировками некоторых дилингов может быть серьезным, в том числе и против явного тренда. И учтите: Forex dealer тоже берет спред/комиссии – это стандартная мимикрия под более серьезную организацию.
Форекс брокер: все строже, но дороже
Схема Forex broker предполагает, что заключается прямой договор с посредником между клиентом и биржей. Брокер выставляет на биржу торговые ордера от имени и за счет капитала клиента, сам он стороной сделки не является и работает как управляющий капиталом. За услуги брокер получает плату в виде спреда/комиссии, причем со всех сделок. Размер и форма вознаграждения указываются в публичной оферте.
Брокеры обязуются выводить ВСЕ торговые операции клиентов на межбанковский рынок, что дает возможность «торговаться» напрямую с другими участниками рынка. Ордера исполняются автоматически по системе No-Dealing-Desк. За счет максимальной ликвидности клиент получает самые корректные («оптимальные») цены и минимальную скорость исполнения ордеров. Котировки, естественно, биржевые. Чем больше торговый объем, тем больше комиссии, поэтому обязательна качественная техническая и аналитическая поддержка клиентов. Брокеру это выгодно.
Смешанная форма доступа на рынок
Большинство компаний совмещает брокерские и дилинговые механизмы. Они выводят на внешний рынок только крупные сделки или совокупную позицию в некотором диапазоне цен, но мелкие ордера перекрываются внутри системы. Но при этом исполнение всех сделок гарантируется по биржевым (потоковым) ценам. Рекомендуем при выборе типа торгового счета обращать внимание на тип исполнения ордеров (Instant Exесution, Мarкеt Еxесution). На счетах типа ECN все ордера выводятся на межбанк, но требования для открытия таких депозитов более строгие.
Такие фирмы имеют серьезные лицензии, их клиенты имеют право на юридическую защиту и в случае финансовых или технических проблем могут обратиться в суд (обычно − в стране юрисдикции брокера).
По такой схеме работают все форекс-площадки в России, Украине, Казахстане, чем дальше в Европу — тем серьезнее требования и к клиенту, и к брокеру.
Dealer/Broker − в чем разница?
Дилер, как контрагент по каждой сделке, кровно заинтересован в вашем убытке. Это не жульничество, а вполне законная схема. Простыми словами, вы «играете» с дилером в биржевые операции, а на самом деле торгуете (торгуетесь!) только с капиталом самого дилера и ЕГО же клиентами. Причем Forex dealer всегда видит сделки – и ваши, и оппонентов. Уровень манипуляций с ценами зависит от порядочности компании, но именно дилер определяет актуальные цены. Разница цен между дилингами может быть серьезной.
При сотрудничестве с Forex broker конфликта интересов нет. Брокеру все равно, плюс у вас по сделке, или минус, для него важен только объем сделки. Если вы в профите, то есть шанс, что вы будете продолжать торговать, причем большим объемом. Если вы в убытке – брокер все равно получит свои комиссионные. Именно поэтому технические проблемы при работе с таким партнером случаются реже.
Возможны ситуации, когда клиент окажется должен брокеру (из-за кредитного плеча), особенно при операциях с опционами или фьючерсами. Например, как в ситуации flash crash американского рынка акций 6 мая 2010 года, или обвал швейцарского франка 15.01.2015.
С дилером такая ситуация невозможна − трейдер может потерять только сумму, которую перевел на счет компании. Потенциально это можно отнести к преимуществам работы с дилером.
У крупных брокеров котировки синхронизированы и различаются минимально – 1-3 пункта, так как никто не генерирует «свои» цены, а просто транслируют биржевой поток вам в терминал. Можете проверить котировки в биржевом стакане разных площадок: они практически идентичны.
Дилер как «хозяин» своего потока цен допускает существенную разницу с биржевыми ценами, может свободно играть против клиента, но существенно повлиять на рынок не может.
Если вы попали в 5-10% счастливчиков, которым удается стабильно зарабатывать, то по каким котировкам вы работаете, особого значения не имеет. Нормальные Форекс дилеры всегда отдают вам профит. Но ситуации с невыплатой прибыли или невозвратом депозита встречаются при работе с недобросовестным дилером гораздо чаще, чем при сотрудничестве с форекс-брокером.
Использование кредитного плеча применяют оба субъекта, но дилеры активно привлекают рыночный «планктон» − мелкие депозиты $5-$100 и могут предлагать спекулятивные варианты 1:1000 − 1:2000.
Уважающие себя форекс-брокеры, гарантирующие вывод на межбанк каждой заявки, плечо выше 1:100 обычно не предлагают, но и с мелкими суммами не работают.
Дилеры часто запрещают неудобные им торговые методики, например, скальпинг или локирование, и не всегда об этом предупреждают. Это может выясниться только при отмене результатов сделки или отказе в обработке ордера.
Реальный брокер старается как можно меньше запрещать, так как заинтересован в активном торговом обороте, но если и допускает какие-либо ограничения, то четко прописывает их в контракте.
И что в результате?
Неприятно сознавать, что на твоем сливе кто-то заработает, но для малых депозитов альтернативы форекс дилерам нет. Понятно, что все новички начинают с валютных пар, в таком случае дилинг и удобнее, и начать можно и с $5. Но если вы рассчитываете работать с акциями, облигациями, фьючерсами, то ищите или прямой выход на биржу, или брокера с биржевыми условиями. И готовьте депозит не менее $5000.
Выбор брокера с лицензией – обязательное условие. Реальность документов обязательно проверяйте на ресурсах регуляторов – скан-копиям, размещаемым на сайтах дилеров/брокеров, не стоит доверять. Настоятельно рекомендуем регулярно проверять котировки партнера на внешних онлайн-сервисах или прямо на биржевой площадке.
Международные регуляторы (SEC, FCA, CySEC и др.) разработали жесткие правила контроля биржевых операций, схемы гарантий и защиты инвестиций (тут поможет Википедия для любопытных). На рынке финансовых услуг практически не осталось шансов для форекс-«кухонь»: все крупные участники работают напрямую с поставщиками ликвидности и гарантируют вывод всех сделок на межбанк. Те, кто до сих пор «питается» депозитами клиентов, могут выжить только в странах со слабой финансовой регуляцией.
Сегодня разница между брокером/дилером минимальна – сказывается сильная конкуренция. Клиенты требуют оптимальных и надежных условий, поэтому дилеру становится невыгодно мухлевать с ценами, а брокеры снижают порог входа на рынок. Условия и «ассортимент» услуг примерно одинаковы, так что основным фактором выбора считается корректность цен и затраты на сопровождение сделок.
