В мировом объеме добычи европейский бенчмарк занимает не более 2%, но исторически сложилось так, что цены 70% всех экспортируемых сортов нефти − прямо или с корректирующими коэффициентами − котируются по именно цене Brent. Ее динамика вызывает реакцию в нескольких ключевых отраслях промышленности, в основном в Европе, но почти не участвует в политических спекуляциях. Перед тем как зарабатывать на таких активах, стоит поближе познакомиться.
Сорт Brent: краткая информация
Brent (или Brent Crude) – легкая, с низким содержанием серы («сладкая») нефть Северного моря. Предполагалось, что это будет один сорт, добываемый на шельфовых месторождениях между побережьями Великобритании и Норвегии. Brent − аббревиатура от горизонтов месторождения (Broom, Rannoch, Etive, Ness, Tarbert), формируется смесь на британском промышленном терминале Sullom Voe. На текущий момент в составе Brent присутствует сырье из 15 разных месторождений, но основной объем удерживает группа BFOE (Brent Blend, Forties Blend, Oseberg и Ekofisk)
Смесь Brent стала маркерным (эталонным) бенчмарком благодаря устойчивому спросу европейских и азиатских потребителей. Так как уровень добычи на месторождениях Северного моря давно прошел свой максимум, приходится поддерживать постоянную высокую ликвидность марки Brent за счет увеличения числа сортов нефтяного сырья в составе ее цены.
Рыночная популярность базируется на нескольких факторах:
- добыча Brent ведется с использованием новейших технологий, в экономически и политически стабильном регионе, где сейсмическая и климатическая опасность минимальная, что гарантирует надежность поставок;
- переработка большей части добытой нефти в удобное для промышленности сырье выполняется на мощностях Великобритании, Норвегии и Швеции, то есть недалеко от места добычи, что снижает транспортные расходы;
- за счет низкой плотности Brent проще транспортировать по трубопроводам, чем, например, «тяжелую» арабскую нефть;
- сырая нефть и нефтепродукты поставляются по магистральным трубопроводам в страны Средиземноморья, а при необходимости − морским транспортом в США;
- физические свойства этой смеси максимально удобны для любого химического производства (плотность 38,6-39ºAPI, присутствие серы не более 0,37 %): Brent гораздо легче перерабатывать в бензин и дизельное топливо, чем плотные высокосернистые сорта;
- в регионе работают несколько крупных независимых компаний, что позитивно сказывается на конкуренции.
Стабильные поставки Brent особенно важны для стран Западной Европы, причем не только для потребителей, но для международного рынка. Самым крупным центром торгов активами с участием Brent остается Лондонская нефтяная биржа.
Фундаментальный анализ
Основными факторами для Brent являются показатели европейской экономики и общее состояние рынка нефти.
Краткосрочную спекулятивную реакцию по активам с участием Brent вызывают официальные решения и вся информация, связанная с ОПЕК, отчеты МЭА, а также любые форс-мажорные ситуации, вызывающие нарушение коммуникаций или техногенные аварии.
Нефть Brent менее политизирована, чем ее американская коллега WTI, по крайней мере, политические кризисы или выборы на нее не действуют. Но события, относящиеся к европейским компаниям и курсу их акций, проблемы с транспортировкой и технологией добычи, а также торговые конфликты или санкции, моментально сказываются на ее цене. Как пример: забастовки в Норвегии, сокращение рабочих мест в нефтехимическом секторе, аварии на морских платформах и утечка из магистрального трубопровода, климатические факторы (например, слишком холодная зима), торговая война США-Китай.
Из актуальных факторов стоит отметить COVID-локдаун в Великобритании и Европе, остановка и сокращение производственных мощностей в связи со снижением потребления топлива. И не важно, где купить активы Brent – на Форекс или на фондовом рынке − нужно обязательно отслеживать новостной поток по европейскому рынку сырья.
Особенности торговых активов
Поскольку Brent поступает с морских месторождений, в основном с отгрузкой через порт Sullom Voe, определить на нее спот-цены технически невозможно. Те цены, по которым мы торгуем, базируются на данных форвардных торгов. Например, агентство Platts собирает котировки Dated Brent и 15-day Brent. Dated Brent использует данные по реальным поставкам за будущие 7 -15 дней, а если нет четких дат поставки, то эти цены считаются 15-дневным контрактом.
Так что не удивляйтесь, если в новостях или текущей аналитике (нерыночной) появляются цены, которые отличаются от тех, что вы видите в терминале.
Фьючерсы по Brent квартальные. Для спот-активов Brent чаще всего встречаются тиккеры BRN (базовые фьючерсы биржи ICE) и BZ (расчетные контракты NYSE). Брокеры активно применяют тиккер UKOIL («британская нефть»), XBR, XBZ, но цены полностью соответствуют указанным фьючерсам. Важно заранее уточнить все нюансы у конкретного брокера.
Можно ли торговать бинарными опционами по Brent? Мы не рекомендуем. Некоторые брокеры предлагают аналоги спот-нефти, но используют непонятно как усредненные цены, оторванные от реального рынка, так что фундаментальная аналитика в таких сделках бесполезна, а технический анализ слишком «врет».
Торгуются активы с участием нефти Brent с 01:00 (по Гринвичу) понедельника до 22:00 в пятницу график работы одинаковый для Европы и Америки.
Как торговать Brent в России
Не забывайте: поставочные (реальные) контракты на Brent торгуются только на ICE и NYMEX, а на остальных площадках, в том числе и на московской бирже − только расчетные, их еще называют «зеркальными». Право работать с нефтяными деривативами биржи покупают в виде лицензии и платят ICE или NYMEX серьезные деньги. Срок экспирации по расчетным фьючерсам обычно наступает на несколько часов раньше, о чем трейдеры, следящие за ценами на биржах США, часто забывают. И учтите: на форекс цена нефти меняется полный торговый день, а на срочно рынке ММВБ – только с 10 по 23:50 (мск) – можете проверить в Квике.
По разным типам фьючерсов котировки практически совпадают, но расчетный выполняется по правилам той площадки, где торгуют отдельные трейдеры, а не по правилам первичного поставщика котировок.
Именно разный механизм обработки сделок стал причиной многомиллионных убытков трейдеров MOEX, когда 21 апреля 2020-го цена нефти провалилась в отрицательную зону (ниже −$40). Попытки компенсировать убытки или реструктуризировать долги провалились – в январе 2021 года все финансовые иски трейдеров к бирже были проиграны.
Основные стратегии
Рекомендуются технические методики с обязательным анализом фундаментального фона и учетом торгового режима. Желательно проводить анализ расстановки торговых объемов по биржевым данным или по отчетам COT. Торговля на новостях не используется: спекулятивную реакцию по нефти сложно прогнозировать, а диапазон движения в моменте может достигать 2-4 фигур. Не каждый депозит (и характер!) такое выдержит.
Вполне логично, что наиболее сильно Brent связана с нефтью WTI (прямая корреляция). Учтите, когда аналитики говорят о корреляции нефти с валютами, в частности − азиатскими, то в большинстве случаев подразумевают американскую, а не европейскую версию. Именно поэтому высокую отрицательную корреляцию с USD/CAD, которую обычно показывают онлайн-сервисы использовать для сделок по Brent не рекомендуется.
В реале корреляция Brent с валютными активами очень нестабильная. Имеет смысл рассматривать только связь с EUR/USD и GBP/USD, да и то только для среднесрочного анализа, на периодах от H4 и выше.
Индексные активы в качестве «поводырей» для Brent также не пригодны: с индексом доллара корреляции нет, с британским фондовым индексом FTSE100 ситуативная прямая связь возникает только на сильном бычьем тренде.
Торгуем по среднесрочному тренду на таймфреймах не ниже M30-H1, для подтверждения используем импульсные индикаторы типа Momentum или RSI с достаточно высоким периодом, чтобы срезать спекулятивные броски. Стабильные методики получаются при использовании Ишимоку на периодах от H4 и выше.
И что в результате?
Стоимость лота по нефти высокая, и хотя рынок сейчас предлагает мини и микро-контракты, пипсовщики и скальперы по нефти долго не живут. Brent позволит заработать только при условии соблюдения жесткого манименеджмента, уверенных технических навыков и постоянного контроля за фундаментальной ситуацией. Но мы уверены, что у наших читателей все получится.