Управление рисками при проведении торговых операций — ключевой аспект грамотного мани-менеджмента для любого инвестора и трейдера. Вне зависимости от биржи, на которой участник торгов работает, заранее просчитанный исход каждой открываемой транзакции, где уровень возможных потерь играет одну из ключевых ролей в управлении капиталом, может обеспечить не только сохранение средств на своевременной ликвидации потенциальных убытков, но и грамотном финансовом планировании бюджета.
В этом материале читателям с примерами будет рассказано про хеджирование, что это простыми словами и какую роль данный способ управления капиталом играет в ограничении потерь всех проводимых вложений, как краткосрочных, так и инвестиционных. Материал будет полезен широкому кругу трейдеров, желающих научиться грамотно управлять личным депозитом.
Разбираемся с теорией
Потребность в применении хеджирующих (или страхующих) стратегий появляется в тот момент, когда имеются предположения, что движение тренда по активу в открытой на рынке позиции может происходить в негативном направлении. Актуальность вопроса присуща практически любой операции, проводимой на любом рынке. На заре развития трейдинга многие участники торгов стремились получить исчерпывающую информацию про хеджирование, что это простыми словами и как применять его на практике. В настоящий момент вопрос изложен многими именитыми биржевиками довольно подробно и в сжатом виде его можно описать в рамках данного материала.
Имея в своем распоряжении открытую позицию, каждый биржевик захочет провести хеджирование рисков и переложить их на других участников, проведя транзакцию, с помощью которой при движении цены в негативном направлении получаемые потери будут компенсироваться дополнительным ордером. При подобном развитии событий инвесторы (по классической трактовке те, кто страхуют свои позиции, считают долгосрочными инвесторами, а принимающие на себя риски — краткосрочными, вне зависимости от времени нахождения в рынке) получают гарантию сохранения капитала, трейдеры же зарабатывают на премии, генерируемой за счет покупки актива в направлении контртренда.
Чаще всего инструментами уменьшения потерь выступают деривативы — опционы и фьючерсы. Поэтому на любом рынке, где наряду с базовыми инструментами можно параллельно купить фьючерс или опцион в обратном главному тренду направлении, рассматриваемая стратегия доступна к применению. Любой из указанных контрактов принесет профит при нежелательном развитии ситуации по основной транзакции, а если ее ликвидировать на ранних этапах перелома тенденции, поможет вполне прилично заработать.
Основные инструменты
Как было указано ранее, в основной инструментарий входят:
- Фьючерсы. Заключаются с определенным сроком истечения, либо без такового, по определенной котировке, которая будет иметь место в будущем. Чем дальше цены дериватива отстоит от текущих показателей, тем дешевле обойдется стоимость страховки, так как для открытия фьючерса достаточно заплатить объем гарантийного обеспечения, которое чаще всего в разы меньше стоимости основного контракта.
- Опционы. Контракт, дающий его владельцу право реализовать сделку на заключенных в момент покупки или продажи инструмента условиях. При открытии уплачивается определенный объем премии, который можно считать платой за страховку. Как понятно из описания, контракт может быть и не реализован, если рыночная ситуация по базовой транзакции развивается в положительном ключе. В отличие от фьючерсов, которые можно купить или продать как при торговле базовым активом, хеджирование опционами разделяется на два вида — put (на продажу) и call (на покупку).
В биржевой практике можно найти такие дополнительные виды операций, как своп или форвард, однако на валютных, бинарных и крипторынках они не получили широкого распространения и продолжают считаться узкоспециализированными.
Правила расчета
Для простоты расчета, предположим, что биржевой игрок открывает на Binance транзакцию в трейдинге криптовалют по токену USDT ценой в 90 рублей за одну монету объемом 1000 единиц. Итого получаем рыночную позицию в 90 000 рублей. Перед проработкой метода снижения убытков важно понимать цели по прибыли, чтобы открытая страховка не принесла дополнительные расходы. Проводя операции по фьючерсам, трейдер может купить их в объеме, потенциально покрывающим объем возможных потерь, например, страхуясь от потерь при падении цены до 88 рублей за токен, допускается параллельно продать фьючерс в криптовалюте по цене не ниже 90 (стартовая цена) на Бинанс, в таком случае потеря по споту (без учета комиссионных, которые при оперировании объемными ордерами получаются весьма существенными) будет покрыт фьючерсным контрактом.
Важно вовремя ликвидировать открытый интерес в крипте с наименьшим потенциалом получения дохода — одна из двух операций в любом случае окажется менее выгодной в перспективе. В таком случае профит может продолжать расти и не будет нивелирован потерей по контр-сделке.
Выше приведен весьма упрощенный пример, для точного расчета потенциального объема хеджирования сделок, трейдер должен четко понимать следующие параметры:
- Котировка открытия. В некоторых случаях при относительно спокойном развитии тренда открытие хеджа может быть избыточно.
- Страйк по прибыли. Иметь четкую цель дохода — одна из основ продуманной торговой стратегии. Исходя из этого показателя можно планировать уровень страховки.
- Прогноз развития рынка. Если четкой цели по движению котировок актива установить не получается, появляется фактор неопределенности, который способен принести ущерб по обоим ордерам — если неправильно проанализированы возможные цели тейк-профита или остается неопределенной граница прибыльности страховки, либо уровень, при достижении которого вторую транзакции становится целесообразно ликвидировать.
Заключение
Получив базовые знания по уменьшению рисков своих торговых операций, читатели смогут без труда реализовывать их на биржах криптовалют, провести валютное хеджирование в Форексе, бинарных опционах (если одновременное открытие двух позиций по данным инструментам возможно, в противном случае стратегия должна включать в себя работу со сделками по разнонаправленным активам).
Страхуете свои рыночные риски? Ждем ваши отзывы с примерами применяемых стратегий в комментариях. Получить еще больше полезных советов по уменьшению риска в своей биржевой деятельности трейдер может в другом материале.
