С функционированием цифровых децентрализованных финансовых сервисов неразрывно связаны такие технологические решения, как пулы ликвидности. В этом материале будет подробном рассмотрено, как работают пулы ликвидности, как инвестировать в подобные решения и какие перспективы для заработка открываются для рядовых трейдеров и клиентов таких крупных бирж, как Binance.
С развитием и не перестающей увеличиваться степенью интеграции криптовалют в повседневные фиатные финансы, владельцы цифровых токенов все чаще будут обращаться к подобным технологиям. Для понимания, как заработать на пулах ликвидности криптовалют, необходимо углубленное знание принципа функционирования целостной системы и отдельных ее составляющих, о чем и будет рассказано далее.
Пул ликвидности = гора цифровых денег?
В формуле выше был упомянут один из основополагающих определений базовой технологии, на которой базируется работа всех без исключения сервисов экосистемы DeFi. По своей сути пул ликвидности является аналогом банковского сейфа, в котором хранятся деньги. Применительно к цифровым токенам речь идет о множестве самостоятельных клиентов, решивших найти применение имеющимся криптовалютам.
Все заблокированные в определенном смарт-контракте токены, относящиеся к определенному сервису или проекту, размещаются в пулах. Поставщиками ликвидности в пуле выступают обычные владельцы криптотокенов. Такие участники впоследствии получают вознаграждение от проводимых торговых сделок, согласно собственной доли (отношению вложенных цифровых средств к общему объему), а при желании оперативно добавить ликвидности в пул.
При классической биржевой торговле сделки по открытым заявкам исполняются в соответствии с механизмом сопоставления, подбирающим контр-предложения для каждой имеющейся на рынке котировки.
Так как операции в DeFi системах требуют подключения к блокчейну для завершения транзакции, при использовании указанного выше механизма любая заключаемая сделка потребовала бы уплаты дополнительных комиссионных. Причем потенциальные траты увеличиваются как для маркет-мейкеров, обеспечивающих львиную долю объемов на любом рынке, так и обычных биржевиков в трейдинге, зарабатывающих внутри дня. Еще один существенный риск — значительно возрастающая нагрузка на блокчейн, так как внутри волатильного криптотокена проводятся многие тысячи транзакций в минуту.
Новые технологические возможности
Для решения указанных выше проблем был разработан механизм автоматического маркет-мейкерства, или АММ. Это понятие неразрывно связано с рассматриваемым механизмом, так как функционирует на условиях заключения контрактов против всей массы имеющейся ликвидности. То есть для успешного завершения транзакции не потребуется даже физического присутствия предложения продавца или покупателя на другой стороне операции, следует лишь обеспечить достаточный уровень средств.
Предлагаемая пользователю котировка автоматически рассчитывается системой, таким образом за безубыточность всей платформы отвечает алгоритм, обеспечивающий формирование наилучшего предложения в каждый конкретный момент времени. Это свойство обеспечивает еще и повышенную скорость заключения сделок и возможность торговать в низколиквидных (на других площадках) активах. Едва ли на классической криптобирже получится заключить сделку в паре токенов при отсутствии соответствующего предложения в стакане, в то время как механизм АММ часто способен обеспечить подобную возможность.
Сферы применения
Рассмотрев технологический аспекты функционирования технологии, можно переходить к вопросу, как инвестировать в данные инструменты, получая дополнительный заработок на пулах ликвидности. Технология объединения поставщиков предполагает возможность использования консолидированных криптосредств в бесчисленном количестве способов применения в мире децентрализованных денег и многие участники данного процесса получают доступ к увеличению своего дохода.
На каждой современной криптобирже можно получить исчерпывающие списки предлагаемых ко вступлению проектов. Если существующие предложения не устраивают, всегда есть возможность изучить процесс, как создать собственный проект и предложить вступление в него всем желающим.
Наиболее доступный и самый распространенный способ — майнинг ликвидности. Часто даже самые перспективные криптовалютные разработки сталкиваются с проблемами распределения полагающегося вознаграждения своим участникам. Пулы полностью освобождены от указанных проблем — за получение полагающегося вознаграждения отвечает отдельный алгоритм.
Заработать здесь можно и на предоставлении страхования по возникающим рискам заключаемых смарт-контрактов. Эта сфера только начинает свое развитие, но потребность в ней уже давно требует к себе внимания — хеджирование неисполнения обязательств по заключенным контрактам поможет расширить потенциальную сферу их применения, а также привлечь в технологию еще больше инвесторов.
В последнее время набирает популярность такой способ разделения инвестиционных пулов с точки зрения принимаемых при вложениях в них рисков и, соответственного, потенциально ожидаемого дохода, как транширование. В данном случае речь идет о формировании инвестиционного портфеля из нескольких проектов по различным критериям, от стекинг-дохода, до уровня принимаемых при вступлении рисков и возможных комиссий за преждевременное снятие инвестированных средств.
Зарегистрируй счет на бирже Бинанс прямо сейчас и получи скидку на комиссию
Существующие риски
Вне зависимости от типа используемого DeFi сервиса, каждому инвестору, предоставляющему свои деньги АММ, необходимо помнить о существовании непостоянных потерь, которые при неблагоприятном стечении обстоятельств способны перекрывать потенциальный профит от непосредственной деятельности поставщика.
Чтобы не вдаваться глубоко в сложные формулы расчета, непостоянные потери можно характеризовать как отрицательную разницу между стоимостью актива, выраженного в долларовом эквиваленте, при получении дохода от ходлинга — простого удержания криптомонет на специальном депозитном виде счета.
Цена любого актива непостоянна, и после депонирования также продолжает меняться, соответственно требует актуализации по отношению к извлекаемой доходности. Чем меньше общая волатильность цены криптоактива, используемого в том числе при расчете с АММ, тем ниже риски непостоянных потерь.
Один из основных советов — не вступать в проекты, базовые активы которых подвержены слишком высокой волатильности. Многие пулы возвращают своим поставщикам часть от взимаемой с трейдеров комиссии, эти и компенсируются указанные выше убытки.
Еще один существенный риск — уязвимость используемого смарт-контракта. Даже самая налаженная система, слаженно функционирующая годами, может дать сбой, если в ее фундаментальном алгоритме находится уязвимость, все консолидированные криптотокены могут быть безвозвратно потеряны. Еще один фактор риска — опция изменения правил функционирования его разработчиками. В один момент правила игры могут поменяться в самом отрицательном для простого поставщика ключе, без права покинуть проект или каким-либо образом нивелировать свои потери.
Заключение
Получив из статьи понимание, что значит пул ликвидности, способы заработка и существующие риски их функционирования, читатели могут принимать более обоснованные решения об инвестировании в эту развивающуюся область криптовалютного рынка.
