Фундаментальный анализ: рекомендации для тех, кто хочет выжить и зарабатывать

Фундаментальный анализ

Любое действие на финансовом рынке имеет причину и следствие. Современный мир наполнен не только инвесторами, спекулянтами и другими профессиональными финансовыми шантажистами (политиками, например), но и обычными трейдерами, деньгами которых эти акулы «питаются». И чтобы не оказаться «рыночным планктоном», фундаментальный анализ должен быть обязательным элементом любой торговой системы. Наша статья для тех, кто ценит свои деньги и уважает законы рынка.

Рыночный фундамент: что это и зачем

Термин «фундаментальный анализ» придумали успешные американские инвесторы Бенджамин Грэм и Дэвид Додд в своей статье «Анализ ценных бумаг» (1934), они же разработали базовые методы. Живым фактом невероятного успеха их финансовых идей остается знаменитый Уоррен Баффетт, который и сейчас не признает никаких технических индикаторов.

Смысл любого анализа рынка в том, чтобы помочь нам сделать максимально точный прогноз цены. То есть, согласно теории Доу, теханализ изучает процесс «ценовая история повторяется», а результат идеи «цена учитывает все» должен показать фундаментальный.

Сегодня на рыночную цену влияет куча различных факторов – они и формируют спрос/предложение на каждый актив. Современные аналитики «исповедуют» теорию «эффективного рынка», когда рынок постоянно ищет сбалансированную «справедливую» цену, по которой в итоге и заключается сделка. А мы с вами должны зарабатывать на этом движении.

  • Текущая цена хуже «справедливой» − актив слишком дешевый (перепродан) – цена должна пойти вверх− нужно покупать.
  • Текущая цена лучше «справедливой» – слишком дорого (перекупленность) – цена будет падать – открываем продажу.

С это целью крупный капитал вливает в рынок спекулятивно большие объемы и постоянно поддерживает рыночный дисбаланс, что заставлять открывать сделки в нужном ему (капиталу!) направлении. Чей интерес больше − туда и пойдем.

методы анализа

Совокупность методов принятия торгового решения после изучения всех макроэкономических, геополитических, технических и природных факторов, монетарных действий Центробанков, а также событий, которые влияют (или потенциально могут повлиять) на цену актива, принято называть фундаментальным анализом (далее – ФА). При этом никакой единичный факт, событие или информация не могут считаться сигналом входа в рынок − нужна только комплексная оценка. Движемся по диалектике: от сложных данных к простым, от глобального размера к частному. Степень  детализации определяется торговыми целями − это может быть отдельная валюта, товар, отрасль, компания, страна, регион. Кстати, для бинарных опционов используются те же цены, так и там без ФА не обойтись.

ФА проводит онлайн-оценку статистики общей и отдельных ресурсов, а также экономических и политических событий, шансы и опасность форс-мажора и дает рекомендации в форме, пригодной для использования в торговле.

Как это работает?

Предполагается, что любые ФА-факторы влияют на рынок:

  • долгосрочно: проявляется на мировой или локальной экономике на дистанции от 3-6 месяцев до 1-3 лет. Результат − состояние банковской и промышленной отрасли, цены на сырье, длительная статистика (инфляция, рынок труда, рынок капитала,  учетные ставки и пр.). Данные анализа используются стратегическими инвесторами.
  • краткосрочно: реакция видна на расстоянии от М1-М5 до 3-5 суток (новости, короткая статистика, негативные/позитивные комменты, политика, форс-мажор). Результатами пользуются спекулянты на ТФ от М15-D1.

Схема психологического поведения на рынке при получении фундаментальной информации выглядит примерно та:

психологическое поведение

В качестве реакции на конкретное событие или информацию ФА рассматривает три возможные ситуации:

  • факт = прогнозу − динамика цены и тренд не меняются
  • прогноз не равен факту − надо оценивать, насколько сильная разница и в какую сторону, если отклонение небольшое то предыдущий тренд продолжится, но в точке события возможны спекуляции
  • факт полностью противоположен прогнозу – после некоторой паузы (рынок должен оценить ситуацию!) возможен резкий разворот текущего тренда или иные неприятности

реакция на событие

Механизм оценки фундаментальной информации

Ничего сложного нет – используется стандартная эконометрика, то есть методы:

  • индукции: объединение множества различных данных для получения консолидированного результата. Пример: любая комплексная статистика, такая как торговый баланс любой страны, отчеты корпораций или Бежевая Книга
  • дедукции: анализ причинно-следственной связи путем сравнения данных на истории, чтобы найти информацию, которую рынок еще не заметил. Пример: анализ давления сырьевого рынка на отдельную валюту, страну, отрасль
  • сезонности: учет климатических или иных событий, связанных с календарными периодами. Пример: сезонные ураганы в США или покупка корпорациями валюты для регулярных платежей
  • сравнения: выделяются структурно одинаковые, наиболее действенные факторы и сравниваются по разным периодам (активам, странам, отраслям, регионам). Пример: влияние ключевых данных стран ЕС (ВВП, промпроизводство, инфляция, цены на сырье) на прогноз курса активов с участием евро
  • корреляции: оценка прямой/обратной зависимости торговых активов. Пример: корреляция USD/CAD с ценой нефти WTI
  • группировки: активы группируются по некоторым признакам для расчета обобщающих показателей – их еще называют индексами. Пример: фондовые индексы Nikkei 225 или S&P 500

индексы для анализа

Источники информации для ФА (основные, но не все!):

  • статистика, экономические, отраслевые и любые иные данные – официальные и неофициальные
  • информация госорганов и монетарных регуляторов
  • данные различных экономических и аналитических источников
  • видео и публикации пресс-конференций, выступлений и комментарии официальных лиц, аналитиков, политиков и других деятелей
  • отчеты отдельных секторов экономики, пресс-релизы и прогнозы
  • финансовые корпоративные отчеты, аналитика ведущих компаний.
  • информация (любая и добытая любым способом!), которую можно считать инсайдом, влияющим на цену
  • экономический календарь (на сегодня, неделю, месяц) и другие регламентные пресс-релизы

Трейдерский сленг называют такую информацию «новостями» и «слухами». Основной объем можно найти в свободном доступе, но многое придется искать самостоятельно. Например, официальную инфу по доллару стоит искать здесь:

инфо по доллару

Обратите внимание: ФА эффективен только в условиях полноценного рынка, то есть когда контроль и вмешательство государства в экономику и регулирование финансовых процессов минимальное. Стандартные методы не работают, если все факторы (внешние и внутренние) и информация, даже официальная статистика жестко контролируются (и редактируется!) политическими или монетарными регуляторами. Отличный пример − сегодняшний Китай, действия которого трудно прогнозировать, но при этом его влияние и на азиатский, и на мировой рынок – огромное. Приходится работать только с фактическими данными.

К обстоятельствам «непреодолимой» (с точки зрения рынка, разумеется) силы обычно относят все события, которые мало того, что происходят неожиданно и создают кучу проблем, так еще и не решаются стандартными методами: войны, техногенные катастрофы и стихийные бедствия, политические кризисы, госперевороты, банкротства и прочие.

Возможно, скажем крамольную мысль: торговать и на новостях, и на форс-мажоре опасно, но можно и нужно. Только с разумным подходом к риску.

форс мажорные факторы

Кроме максимального изучения всего доступного объема информации по форс-мажору, нужно быть уверенным, что ваш брокер разрешает торговлю во время таких спекуляций и ваша сделка будет принята и выполнена со стандартными торговыми параметрами.

новости для фа

Когда рыночный фундамент «не работает»?

На финансовый рынок влияет абсолютно все, но информацию нужно оценивать комплексно − не каждое событие дает сильную реакцию цены. Те факторы, которые определяются как «ожидания» и легко прогнозируются стандартными методами, рынок давно учел в текущей цене и спекулировать на них поздно. Рекомендуем проанализировать, почему статистика, событие или иная «плановая новость» в итоге оказались недостаточно сильными («+» или «−») и не вызвали разворот тренда или спекулятивную реакцию. Например:

  • Одновременно произошло (или происходит) несколько событий, поэтому их влияние на общий результат компенсируется. Скажем, европейские данные слегка выше прогноза повлияли на EUR/USD гораздо слабее, чем резкое снижение какого-то показателя США.
  • Некоторые фундаментальные факторы не учтены − не все данные поступают вовремя и далеко не вся информация вам доступна. Как пример: локальные крупные покупки доллара корпорациями вообще не афишируются.
  • Анализ выполнен на основе неполных или некорректных данных − абсолютно точных источников информации не существует
  • Вы неверно трактовали информацию и ошиблись в прогнозе.

Нужно учитывать влияние связанных рынков (фондового, товарно-сырьевого). Сигналы ФА должны (хотя бы в общем) подтверждаться теханализом, потому что даже при удачном входе контролировать сделку придется обычными техническими методами. При торговле на новостях обязательно ставим StopLoss.

И что в результате?

Удобную схему анализа информации каждый из нас создает сам. То, что все технические индикаторы «увидят на рынке» только «завтра», фундаментальный анализ рынка Форекс покажет уже сегодня и даже  даст рекомендации.

Как бы вы не проходили обучение, напомним книги по ФА, которые нужно прочесть

для начинающих

  • «Инвестиции»; У.Шарп, Г.Александер, Д.Бейли.
  • «Как читать финансовую информацию»; М.Бретт.
  • «Секреты экономических показателей»; Б.Баумоль,

а более продвинутые могут добавить «Анализ ценных бумаг» Б.Грэхема и Д.Додда, «Ключевые экономические индикаторы» Р.Ямароне  и (обязательно!) «Межрыночный анализ» Д.Мэрфи, и.

Понимание межрыночных связей и способность в реальном времени «видеть» нужную информацию надо воспитывать в себе постоянно. И хотя любой ФА всегда относителен, он позволяет вовремя оценить торговый интерес крупных игроков и безопаснее плыть рядом с акулами.

Звёзд: 1Звёзд: 2Звёзд: 3Звёзд: 4Звёзд: 5 (2 оценок, среднее: 5,00 из 5)
Загрузка...

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *