Предлагаемый индекс считается классическим, проверенным временем показателем динамики азиатского капитала и поведения рынка в целом. Он рассчитывается по итогам торгов акциями, находящимися в свободном обращении на Гонконгской фондовой бирже (HKEX) – это вторая по объемам торговая площадка Азии после Токийской.
Немного справочной информации
Автором идеи показателя считается Хо Син Хан, один из основателей крупнейшего регионального Hang Seng Bank, хотя реализовал идею азиатского аналога Dow Jones руководитель аналитического отдела банка Стэнли Кван. Началом отчета принято считать 31 июля 1964 года, базовый уровень индекса − 100 пунктов. Запуск на бирже состоялся 24 ноября 1969-го, до этого момента значения рассчитаны по историческим котировкам акций.
«Хозяином» индекса считается HSI Services Limited, которая выполняет анализ информации и формирует рейтинг акций в его составе. На текущий момент общая стоимость компаний, входящих в индекс, составляет почти 65% капитализации Гонконгской фондовой биржи.
Активы Hang Seng испытывают огромное давление со стороны британского финансового конгломерата HSBC, а также индекса викс США и наиболее точно отражают реальную монетарную ситуацию, причем в глобальном смысле. Резкое снижение этого индекса в начале 2016 года вызвало кратковременный обвал американского Доу-Джонса.
Идем дальше.
Расчет индекса
Значение Hang Seng определяется как средневзвешенное по капитализации с учетом удельного «веса» каждого эмитента в сочетании с его ценой на момент закрытия торгов. В результате получается довольно сложная формула:
где:
HSI(t) − актуальное значение индекса;
P(t) − значение цены акции в составе индекса;
P(t-1)− цена акции на закрытии предыдущих торгов;
IS – кол-во размещённых акций компании;
FAF −коэффициент свободного обращения акций (от 0 до 1);
CF – коэффициент капитализации компании (от 0 до 1);
HSI(t-1) индекса на закрытии торгов.
Обычному трейдеру нет смысла слишком вникать в расчет – мы на него повлиять все равно не можем. Для расчета используются публичные данных квартальных биржевых отчетов.
Состав индекса
На момент публикации в Hang Seng входит 60 компаний, прошедших листинг на бирже Гонконга и каждый квартал их количество пересматривается. Максимальное количество участников ограничено 100. Вес каждой не превышает 10%, так что даже очень сильное падение одного из компонентов не обрушит весь индекс. Суммарная стоимость этого «пакета» акций почти $4 трлн. Кстати, всего на этой бирже торгуется почти 2 тысячи компаний с капиталом более $6 трлн.
Доминируют в «корзине» Hang Seng представители финансового сектора (40%) Это Bank of China Ltd, Bank of Communications Co Ltd, Bank of East Asia, Hang Seng Bank, страховики Aia Group, China Life Insurance, Ping An, такие монстры как Alibaba, Xiaomi, ANTA Sports Products, Shenzhou. Второе место среди отраслей держит IT (20%).
Претенденты на участие в этом престижном клубе должны не только выполнять требования по торговому обороту, но и быть в листинге биржи от 3 месяцев до 2 лет. Сейчас HKEX разрешает проводить листинги иностранных компаний на своей площадке, так как китайский бизнес активно привлекает внешний капитал. За счет этого список компаний индекса Hang Seng постоянно расширяется.
2 января 1985 года Hang Seng получил 4 дополнительных отраслевых индекса.
- HS Commerce & Industry
Технологический индекс определяется на основании капитализации 25 промышленных и коммерческих компаний.
- HS Properties
Рассчитывается по капитализации инвестиционных и иных управляющих активами компаний, в частности, связанных рынком недвижимости.
- HS Utilities
Энергетический показатель рассчитан по генерирующим компаниям и предприятиям топливно-энергетического комплекса (нефть, газ, уголь).
- HS Finance
Рассчитывается по капитализации 12 самых крупных банков и страховых компаний. Как только глобальные кредиторы вроде HSBC или Bank of China испытывают проблемы, их акции падают и тянут за собой общий курс.
Чем и как торговать по Hang Seng
Обычному трейдеру Форекс HSI полезен как инструмент анализа: его динамика примерно на 8 часов (максимум − на сутки) опережает валютные активы с участием китайского юаня и иены, но котировки HSI на 1-2 часа отстают от цены основных акций, входящих в его состав. Зато если вы видите, что HSI развернулся вверх, будьте уверены, что это надежный сигнал для сделок по акциям.
Те, кто готов долгосрочно инвестировать в биржевые индексы, выбирают ETF фонды. Большинство из них – европейские, американские, китайские – копируют состав основного индекса почти на 95%, поэтому их динамика практически совпадает. Любопытные могут посмотреть, например, Lyxor UCITS Hong Kong. China Enterprises Index, iShares Core Hang Seng. Goldman Sachs Hang Seng, или CSOP Hang Seng Index Daily.
Если вы готовы работать с биржевыми активами, то оптимально выбирать основную биржу в Гонконге − HKEX. По Hang Seng там предлагается несколько типов фьючерсов с тикером HSI, а также фьючерс на Total Return Hang Seng. Есть варианты минифьючерсов. Учитывайте, что в реальном времени торговля ведется с перерывами − 09:15−12:00, с 13:00−16:30 и 17:15− 03:00. График онлайн имеет характерные разрывы. Гонконг не использует сезонное время, там постоянно GMT+08.
Индексом Hang Seng можно торговать как обычным CFD-активом, с традиционными индикаторами и стратегиями. Он имеет невысокую стоимость пункта, умеет формировать затяжные тренды и достаточно волатильный даже внутри дня. Но скальпинг на нем все-таки не рекомендуется. На мелких (например, центовых) депозитах экспериментировать не стоит, потому что манименеджмент в сделках по индексу должен быть более жестким, чем по валютным парам.
И что в результате?
В составе индекса Hang Seng немного компаний реальных отраслей экономики – аналитики считают это позитивом. Относительная стабильность курса поддерживается представителями финансового сектора, что означает слабую реакцию на любых спекулянтов.
В трейдинге наиболее сильное влияние на HSI оказывает ликвидность акций компаний, входящих в индекс: если она будет ниже некоторого лимита, то финансовый регулятор Гонконга может приостановить торги, и тогда индекс резко падает. Так, когда в 2011 году эта площадка была на несколько дней лишена лицензии и заплатила штрафов почти $100 млн., то в результате Hang Seng за 15 минут рухнул на 35%, но откатил назад уже на следующий день.
Перед тем как купить Hang Seng, надо обязательно проводить фундаментальный анализ. На фондовый индекс давит экономическая и политическая ситуация в КНР, Южной Корее, Японии, Сингапуре, Австралии и в целом в регионе Юго-Восточной Азии. Обстановка по евро и доллару на индекс практически не влияет.
Hang Seng имеет устойчивую тенденцию к росту и сильно проваливается только в период глобальных кризисов. Так что он будет полезен всем, кто интересуется азиатскими активами.
